[建筑]摩根大通下调信义玻璃目标价至6港元
2011-11-30 16:25:30   来源：   评论：0 点击：

    摩根大通称，将信义玻璃（行情,资讯,评论）<00868.HK>目标价由11元减至6元，评级“增持”。

摩根大通表示，信义玻璃过去3个月已下跌8%，反映浮法玻璃及光伏玻璃价格及利润率2012年下半年呈周期性下跌走势，但其汽车玻璃业务期今有稳定利润率，可略作抵销，预料2011年整体毛利率将由去年40.1%减至32.2%。而公司扩张计划将更审慎，或延迟2012年的开支，以改善现金流。

现价2012年预测市盈率7.2倍。该行下调信义2011及12年纯利39%及34%，2013年预测市盈率9.9倍，目标价由11元减至6元，评级“增持”。预期信义的低成本，将令其有机会受惠于行业整固，经济情况改善亦会令利润率改善。