--10月20日资本市场简报
2011-11-02 15:42:26   来源：   评论：0 点击：

　　每日要闻 4

　　刘明康：银行可抗房产贷款抵押品跌40%（第一财经日报） 4

　　王岐山：经济问题政治化必将扭曲中美经济关系（中国新闻网） 5

　　去年84个重点城市土地抵押贷款超3.5万亿（新京报） 6

　　国务院决定实施找矿突破战略行动（上海证券报） 7

　　国内经济 9

　　宏观经济 9

　　商务部：未来两季外贸形势严峻（金羊网－新快报） 9

　　商务部：今年进出口增幅或前高后低（每日经济新闻） 10

　　前三季度我国实际使用外资增长16.6%（上海证券报） 12

　　商务部改口消费品降税 称并非扩大进口唯一方式（21世纪经济报道） 12

　　多地房价滞涨隐现拐点 专家称大幅下跌可能性小（中国新闻网） 14

　　产业新闻 17

　　中石化否认曾称没责任保供民营（中华工商时报） 17

　　铁矿石大跌 三大矿商沉默应对降价（国际金融报） 17

　　油价下调 过万民营加油站遭遇断油（中国经济网） 19

　　汽车三包新政界定模糊执行困难 落地遭质疑（国际金融报） 21

　　三大矿山首次松口铁矿石定价 贸易商面临巨亏（广州日报） 22

　　沪深股市 24

　　金明精机成长性玩蹦极 产品价格波动剧烈（21世纪经济报道） 24

　　德尔家居陷数据门:财务独善其身 销售额被更正（新华网） 25

　　国瓷股份:无实际控制人存隐忧 多股东超低价入股（和讯网） 27

　　丰林集团董秘闪电辞职创纪录 公司成长性引担忧（每日经济新闻） 28

　　青稞酒IPO闯关成功 国资拍卖涉嫌违规（人民网） 29

　　每日要闻

　　刘明康：银行可抗房产贷款抵押品跌40%（第一财经日报）

　　中国总体公共部门债务率50%左右，远低于发生债务危机的欧美国家

　　银监会主席刘明康昨日表示，最新一轮压力测试结果显示，即便房地产抵押品下跌四成，银行业仍风险可控。

　　刘明康是在昨日于北京举行的“CEO组织峰会”上做出上述表示的。他认为，中国地方政府性债务和房地产贷款风险总体可控，而对于近来颇受关注的影子银行和民间借贷，刘明康表示，要从严防范影子银行和民间融资相关风险。

　　值得注意的是，刘明康还透露了地方政府性债务中银行贷款余额和房地产贷款余额这两个数据：截至2010年末时，中国地方政府债务余额为10.7万亿元，其中银行贷款占80%，即8.56万亿元；截至2011年8月末，银行业金融机构房地产贷款的余额为10.4万亿元。

　　中国总体公共部门债务率50%左右

　　对于中国地方政府性债务风险，刘明康认为总体可控。

　　刘明康透露，从债务规模看，截至2010年末，全国地方政府性债务余额共计10.7万亿元，而其中80%是银行贷款，《第一财经日报(微博)》记者以此匡算，地方政府性债务贷款中，银行贷款余额为8.56万亿，占当期银行业金融机构贷款总额的16.8%。

　　“10.7万亿元的全国地方政府性债务，约相当于2010年GDP的26.9%，再加上占GDP 17%的中央财政国债余额和约占GDP 6%的政策性金融机构发行的金融债券等，我国总体的公共部门债务率在50%左右，仍在60%的预警线以下，远低于发生债务危机的欧美国家。”刘明康说。

　　事实上，自2008年以来，银监会一直将地方政府性债务风险作为工作重点。从2010年至今，银监会按照“降旧控新”的精神，依据“逐包打开、逐笔核对、重新评估、整改保全”的清理原则，推进平台贷款补正合同、追加有效抵质押物、增提拨备、提高资本占用成本，以降低地方政府融资平台风险。

　　刘明康指出，对融资平台自身产生的现金流能够覆盖贷款本息的，均转为按正常商业贷款运作；剩下的仍按平台管理，不允许赖账。

　　在他看来，政府财政收入持续高增长、偿债能力的不断提高，有利于改善偿债条件。与此同时，他认为国家的顶层设计、国家和地方债务管理体制机制改革对于化解风险有着重要作用。

　　房地产贷款余额10.4万亿

　　和地方政府债务风险类似，房地产贷款风险问题也令投资者焦灼，而这种情况在房价拐点渐近时愈发明显。

　　延续了之前的口径，刘明康依然认为房地产贷款风险总体可控。在他看来，银行体系房地产信贷资产占比相对较低；我国对银行业房地产金融衍生产品控制有效；房地产贷款具体结构特点，是其作出上述判断的三个主要因素。

　　刘明康表示，截至2011年8月末，银行业金融机构房地产贷款(包括土地储备贷款、开发贷款和个人住房按揭贷款)余额为10.4万亿元，占各项贷款的比重为19.8%，这与许多欧美银行房地产及相关资产占比动辄占半壁江山的情况有很大不同。

　　他还指出，我国对银行业房地产金融衍生产品控制有效，证券化产品数量极少，其他创新如集合信托与房地产贷款余额之比仅为4%左右，风险特征相对简单。

　　同时，刘明康也分析了房地产贷款具体结构，“从房地产贷款具体结构看，目前约98%的个人按揭贷款‘贷款房价比(LTV)’低于80%，按揭贷款平均‘偿债收入比’为33%，超过1/2的按揭贷款和开发贷款都是在2009年二季度房价重新高企之前发放的，开发贷款的平均抵押品比例也达到 189%，即使房地产抵押品重度压力测试下跌40%，覆盖率仍高于国际通行的110%标准。这些都表明我国房地产贷款总体风险可控。”

　　另外，刘明康还就最近备受关注的影子银行和民间融资风险做了表态，他表示，银监会将坚持直接监管为主、间接监管为辅，从机制和源头上打消影子银行业务监管套利动机，防范风险传递；坚持“隔离风险”、“疏堵结合”，综合治理民间借贷；坚持大力支持小微企业和“三农”发展，对反击通胀作出直接贡献。

　　王岐山：经济问题政治化必将扭曲中美经济关系（中国新闻网）

　　中国国务院副总理王岐山19日在北京会见美国华盛顿州州长葛瑞格尔率领的来华出席中美省州长对话的美国州长代表团时表示，在当前全球经济依然严峻的情势下，要清醒地认识到中美经济问题被“政治化”必将严重扭曲两国经济关系，极大地损害两国人民的根本利益。

　　王岐山说，中美作为最大的发展中国家和最大的发达国家，两国经济相互依存，谁也离不开谁。双方应当坚持同舟共济，妥处分歧，加强合作，携手应对各种挑战，对全球经济复苏做出积极贡献。

　　王岐山对中美省州长对话的成功举行表示祝贺。他说，今年1月胡锦涛主席成功访美，两国元首共同确立了举办中美省州长论坛，这是中美合作的新亮点。中国政府高度重视两国地方间交流合作。该论坛有利于发挥中美地方合作的积极性，有利于增进彼此了解和互信，具有强大的生命力。

　　他指出，近年来，两国地方间交流合作快速发展，体现了中美关系互利共赢的本质，给两国人民带来了实实在在的利益。中美各省州要认真落实两国元首达成的重要共识，加强经贸、投资、科技、旅游、人文、教育等各领域合作，为双方机构、企业合作营造良好氛围和提供优质服务，切实推动两国经济增长和扩大就业。

　　葛瑞格尔等表示，美中省州长论坛增进了相互了解，扩大了商业合作机会，促进了双方经济增长，对两国都是有益的。美国各州热切欢迎来自中国的贸易、投资和旅游。

　　此次中美省州长对话是今年7月在美国盐湖城举办的首届中美省州长论坛的重要后续活动。美国州长代表团包括华盛顿州、佐治亚州、夏威夷州、北卡罗来纳州的州长以及关岛、北马里亚纳群岛的总督。

　　去年84个重点城市土地抵押贷款超3.5万亿（新京报）

　　国土资源部19日发布《2010中国国土资源公报》显示，2010年全国84个重点城市处于抵押状态土地面积25.82万公顷，抵押贷款3.53万亿元。

　　公报显示，截至2010年末，全国84个重点城市处于抵押状态的土地共有12.94万宗，抵押面积25.82万公顷，抵押贷款3.53万亿元，抵押面积和抵押贷款同比分别增长19.0%和36.3%。全年抵押土地面积净增3.74万公顷，同比减少26.9%；抵押贷款净增9206亿元，同比增长18.8%。

　　此外，公报显示，全国182个开展地下水水质监测城市中，一半以上城市地下水为较差-极差级。

　　公报指出，总体来讲，全国地下水质量状况不容乐观，水质呈优良-良好-较好级的监测点总计为1759个，占全部监测点的42.8%，水质呈较差-极差级的监测点2351个，占全部监测点的57.2%。

　　公报指出，与上年比较，全国主要城市的地下水水质状况以稳定为主。其中呈变好趋势的城市分布在华东地区，华北、东北、西北地区仅有少量城市水质变好。水质呈变差趋势的地区主要集中在华北、东北和西北地区，华东及中南华南地区城市仅有零星分布。

　　热点

　　四年3000人因土地违规受处分

　　《国土资源公报》披露，2007年到2010年国家土地督察局专项督察中，共有3149人接受党纪政纪处分，568人被移送司法机关。去年，针对一些地区违规占地建设高尔夫球场或别墅、违规设立开发区圈占土地等突出问题，国家土地督察局向13个省(区、市)政府发出14份整改意见书。

　　《公报》称，去年，全国105个主要城市年末综合地价为2881元／平方米，同比增长8.6%，环比增长2.5%；其中商业、住宅、工业用地分别为5181元／平方米、4244元／平方米和629元／平方米；同比增长分别为10.0%、11.0%和5.3%；环比增长分别为2.9%、3.7% 和1.1%。

　　国土部表示，去年，全国30个省份(除西藏、新疆生产建设兵团外)住房供地计划供应量为184749公顷，保障性住房、棚户区改造用房和中小套型普通商品住房用地量占计划供应总量的77%。

　　国务院决定实施找矿突破战略行动（上海证券报）

　　国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，会议讨论通过了《找矿突破战略行动纲要(2011—2020年)》(以下简称《纲要》)，要求我国地质矿产勘查工作通过实施找矿战略，实现新的重大突破，形成一批重要矿产资源战略接续区，建立重要矿产资源储备体系，为经济平稳较快发展提供有力的资源保障和产业支撑。

　　对此，国土资源部相关部门负责人表示，计划用8到10年实现重要能源资源找矿突破，推进资源产业战略西移、海域与境外拓展，并建立重要能源资源储备体系。

　　《纲要》提出，要加强基础地质调查与研究。推进重点成矿区带基础地质调查和综合研究，查明资源潜力和勘探开发前景。加快重点成矿区带的矿产远景调查，寻找新的找矿靶区。

　　《纲要》提出，加强重要矿产勘查。加强主要含油气盆地的地质勘查和老油气区的新领域深度挖潜。勘查开发以页岩气、煤层气为重点的非常规油气资源。通过整装勘查，增加重要矿产资源储量，形成大型矿产资源基地。开展老矿山深部和外围接替资源勘查，延长矿山服务年限。

　　《纲要》提出，要实施以企业为主体的矿产资源节约与综合利用示范工程，发展矿产资源领域循环经济。实施找矿突破战略行动，要充分发挥市场机制作用，建立多元化投资平台。

　　事实上，今年4月份，在国土资源部推进下，全国地质找矿战略工程就已经拉开序幕。国土资源部制定了《找矿突破战略行动总体方案》，还下发了《关于设立首批找矿突破战略行动整装勘查区的公告》，在全国设立首批47片找矿突破战略行动整装勘查区。

　　据悉，国土资源部提出了阶段目标，即3年实现地质找矿重大进展，5年实现找矿重大突破，8到10年重塑矿产勘查开发格局。

　　这次找矿突破战略行动将“按照市场经济规律搭建制度平台，吸引多元投资，提高资源保障程度和能力。”国土资源部地质勘查司有关负责人说。

　　国内经济

　　宏观经济

　　商务部：未来两季外贸形势严峻（金羊网－新快报）

　　昨日在商务部例行新闻发布会上，商务部新闻发言人沈丹阳坦承，在今年第四季度以及至少到明年第一季度，我国进出口形势相当严峻，因国内外经济不确定性的增加。并预计，今年全年进出口增幅将呈现“前高后低”的走势。

　　这与第110届广交会上企业反映的情况基本一致，出口形势严峻的原因一方面是人民币升值压缩企业利润，另一方面则是海外采购商上半年增大订单量，提前消耗采购额度。

　　广交会一期成交短单为主

　　不久前出炉的9月进出口增幅双双低于预期。有着我国外贸“晴雨表”之称的广交会第110届第一期刚在广州落幕，数据显示，前三天出口累计成交是101.9亿美元，环比和同比仅仅增长4.2%和14.5%。成交订单中，3个月以内的短单占了51.7%，3-6个月的中单占了35.5%，6个月以上的长单仅占12.8%。

　　据悉，广交会第一期是以机电商品参展为主，这也是我国出口的重要品类。但来自广交会的信息显示，机电、五矿产品对欧美市场出口订单大幅下滑，部分市场下滑幅度超50%。因此，“综合考虑外需成本和汇率、基数等因素，我们预计全年进出口增幅将呈现‘前高后低’走势。”沈丹阳表示，“由于国内外环境的变化，特别是这几个月来影响我国外贸发展的不稳定、不确定因素增加，四季度和明年，至少明年一季度的进出口形势会相当严峻。”

　　企业涨价弥补利润损失

　　很多企业本来利润就不高，人民币一升值就把利润吞没了。近日，美国参议院通过了逼迫人民币加速升值的议案，消息甫出便引发广交会参展企业的关注。

　　潮州市创佳电子有限公司总经理助理黄伟铿坦言，与欧美出口市场经济前景悲观相比，影响出口最直观的是汇率风险。“每谈定一笔订单，从定价、预付款、生产交货到付尾款中间有几个月的差距，频繁波动的汇率使出口企业的交易存在很大不确定性。如果交货期间人民币稍有升值，都将是一笔不少的损失。”

　　为了应对人民币升值所带来损失，浙江恒友机电有限公司展位负责人梅亢亢无奈表示只有提高出口价格，“人民币每升值1%，价格就上涨1%，当整个行业都在提高价格时，客户和市场也只能接受。”

　　海外采购商提前囤货

　　这边厢中国企业通过涨价应对人民币升值，另一边厢，海外采购商则提前囤货，避免“中国制造”因人民币升值而涨价。

　　“今年前9月公司出口增长56%，目前订单已经排到明年1月份。”但该公司外贸部工作人员陈利君表示，今年初订单的猛增是意料之外的。而由于准备不足，影响了交货期，让企业在本届广交会上不敢贸然接单，如果要下订单，要么延长交货期，要么下长单。

　　“这是绝对不正常的。”梅亢亢表示，其公司今年出口增长约30%，其中1-8月的出口增长已经超过20%。其认为，订单突然增加的原因是采购商提前囤货，避免涨价风险。

　　梅亢亢担心，全球经济疲惫的情况下，市场需求下降，而采购商提前消耗了明年的采购额度，将导致明年上半年订单不乐观。

　　商务部：今年进出口增幅或前高后低（每日经济新闻）

　　昨日(10月19日)，商务部新闻发言人沈丹阳在例行新闻发布会上直言，今年四季度和明年一季度的进出口形势会相当严峻。他预计2011年进出口增幅将呈现“前高后低”走势。

　　早些时候发布的数据显示，今年9月份，出口和进口同比分别增长17.1%和20.9%，分别比去年同期增速下降8.0个和3.2个百分点。1~9月，出口和进口增速分别低于去年同期11.3个百分点和15.7个百分点。

　　外贸企业内交外困遇“寒流”

　　今年以来，我国进出口保持平稳较快增长，贸易结构继续优化，外贸顺差进一步下降。但由于国内外经济环境变化影响，近几个月来影响外贸发展的不稳定和不确定因素明显增多。

　　要素成本上升最为明显的便是进口原材料价格的上涨。根据商务部数据，我国1~9月进口平均价格上涨14.8%，其中原油、铁矿砂、成品油、天然橡胶和食用植物油等主要原材料进口价格同比分别上涨37.7%、35.4%、34.1%、61.9%和38%，进口金额分别上涨43.2%、50.3%、52.4%、74%和30.7%。

　　成本上升直接侵占了企业利润空间，深圳外商投资企业协会对200家企业进行调查时了解到，90%的企业利润下滑，下滑幅度为10%~15%。

　　除此之外，外部需求疲软是我国众多外贸企业面临的又一难题，正在举行的广交会便清楚地反映了这一现象。

　　根据商务部数据，前3天境外到会客商累计9.3万人次，比今年春交会同期仅增加了2.6%；前3天出口累计成交101.9亿美元，环比和同比仅仅增长4.2%和14.5%。成交订单中，3个月以內的短单占了51.7%，3~6个月的中单占了35.5%，6个月以上的长单仅占12.8%。

　　商务部国际贸易经济合作研究院研究员李健表示，当前国际经济环境正变得越来越严峻，欧盟和美国债务危机相继扩大，实体经济和就业增长难见起色。日本在大地震后重陷衰退，沉重的债务负担和电力短缺使其经济复苏前景黯淡。他称，预计这一轮债务危机的消极影响在第四季度将进一步凸显，不排除引发新的金融危机和全球性衰退的风险。如果发达国家经济出现“二次探底”，发展中国家也很难幸免。

　　商务部反对美施压人民币

　　除原材料和人工成本上涨构成的压力外，今年外贸企业最为惊恐的便是人民币汇率变动了。

　　张伟民在河北省秦皇岛市经营着一家金属配件出口企业，出口对象主要是日本和美国，他告诉《每日经济新闻》记者：“我每天起来的第一件事就是看看人民币升值了没有，特别是在要交单或者是签订单之前。”

　　深圳外商投资企业协会调查的200家企业当中，60%以上的企业反映人民币升值幅度超过3%时，会对企业造成很大影响，甚至亏损。

　　尽管去年重启汇改以来，人民币对美元汇率已经有超过3%的较大升幅，并且我国很多外贸企业也深受影响，但美国参议院近日仍通过有关逼迫人民币升值的议案，中方对此表示坚决反对。

　　昨日的商务部新闻发布会上，沈丹阳称，美国参议院的做法严重违反了国际规则，也背离了美国的国际义务。如果美方一意孤行，将严重损害中美互利关系和两国人民的长远利益。

　　他特别强调说，美方不要把经济问题政治化，不要“自己得病却让别人吃药”，不要做损人不利己的事情，更不要“搬起石头砸自己的脚”。

　　在9月当月，我国贸易顺差为145.1亿美元，同比下降12.4%，比8月顺差下降幅度扩大2.3个百分点。前9个月我国共录得贸易顺差1071.0亿美元，同比下降10.6%。对此沈丹阳称，我国对外贸易的顺差规模进一步缩小，贸易顺差额现在仅占对外贸易总额的4%左右，而贸易顺差的规模占中国GDP的规模是2%多一点，这两个比重都是进一步下降的。质疑中国贸易顺差过大，并且企图借此对中国施压是没有道理的。

　　尽管中方反对美国施压人民币汇率的立场十分坚决，但多数专家也认为，人民币目前也不存在大幅贬值的条件，外贸企业应该做好应对。

　　张伟民称，受人民币升值、成本压力等因素影响，产品报价提高了10%，但对于订单能否赚到钱心里还是没有底。他表示，从订单的签订到付款还有2~3个月的时间，这期间存在很多变数，因此要求采购商签订锁定汇率的协议来规避风险。

　　针对出口企业面临的重重问题，温家宝总理在广东调研时指出，保持出口政策的基本稳定，要稳定出口退税政策，加快出口退税进度，保持人民币汇率基本稳定，避免给外贸企业造成过大冲击。

　　前三季度我国实际使用外资增长16.6%（上海证券报）

　　商务部19日公布的数据显示，9月全国实际使用外资金额90.45亿美元，同比增长7.88%。1-9月，实际使用外资金额866.79亿美元，同比增长16.6%；外商投资新设立企业2.04万家，同比增长6.24%。

　　从产业结构来看，服务业实际使用外资增速保持领先态势。1-9月，外商投资农、林、牧、渔业实际使用外资金额13.87亿美元，同比增长10.18%。外商投资制造业实际使用外资金额399.65亿美元，同比增长12.97%。服务业实际使用外资金额401.92亿美元，同比增长20.13%，占同期全国总量的46.37%。

　　据介绍，服务业中，综合技术服务、专用机械设备修理、批发、零售、旅游、运输服务等行业实际利用外资增幅同比均超过60%。而房地产业实际利用外资一改去年年底至今年初的高增速，同比仅增长13.29%，低于服务业总体增幅6.84个百分点。

　　从投资来源地看，亚洲主要国家或地区对华投资持续增长，而欧美对华延续低迷之势，欧洲对华投资由同比增长转为下降，美国投资降幅也有所减小。

　　数据显示，1-9月，亚洲十个国家或地区对华实际投入外资金额653.23亿美元，同比增长23.66%。美国对华实际投入外资金额18.77亿美元，同比下降9.88%。欧盟27国实际投入外资金额41.84亿美元，同比下降1.8%。

　　分析人士指出，欧美对华投资持续下降与全球整体环境不无关系。数据显示，欧盟2010年对外投资下降了62%，在整体下降的情况下，欧盟对于中国的投资增速下降延续，也是正常现象。

　　在对外直接投资方面，1-9月，我国境内投资者对129个国家和地区的2526家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对外直接投资407.5亿美元，同比增长12.5%。

　　商务部改口消费品降税 称并非扩大进口唯一方式（21世纪经济报道）

　　第110届中国进出口商品交易会，中国发出了“扩大进口”强烈信号。

　　在广交会历史上首次设立的进口展区美国馆，包括微软(微博)公司、沃尔玛、GE、百事等在内的多家跨国企业均首次参展广交会。

　　10月19日商务部例行新闻发布会上，发言人沈丹阳特别说明：“消费品进口环节税收包括关税和消费税，调减消费品的进口环节税收固然是扩大消费品进口的一个重要和有效的办法，但并非是唯一的措施。”

　　沈丹阳表示，要转变“奖出限入”的传统思维，鼓励国外政府和企业前来开展贸易促进活动，为国外的消费品在中国市场的经营提供好的环境，也都是有效的促进消费品进口的好办法。

　　顺差占比双降

　　海关总署公布的前三季度外贸情况，前三季度累计顺差规模为1071亿美元，同比回落10.6%，贸易顺差规模继续收窄。

　　海关总署副署长鲁培军表示，目前贸易条件有所恶化，进口价格涨幅明显快于出口，预计全年外贸规模3.5万亿美元，顺差将略低于2010年或者基本持平，为1700亿美元左右。

　　在贸易顺差激增的同时，原定于6月份召开的全国扩大进口工作会议却一再推迟，让人们对进口税以及消费税调整的猜测也越来越多。

　　商务部研究院消费经济研究部副主任赵萍(微博)认为，我国自加入世贸组织以来，进口关税总水平从15.3%降至9.8%，整体关税可降空间不大，而消费税成为最有望降低的税率之一。

　　与以往鼓励扩大高新技术产品和重要能源和原材料的进口相比，“十二五”规划纲要里面已经明确提出，要适当扩大消费品进口。

　　有分析人士认为，当前贸易顺差主要源于加工贸易，一般贸易存在大额逆差，当前所提及的“促进口”实则促进的则是一般贸易进口。

　　今年7月1日起，我国下调了33种能源、原材料等商品的进口关税，这是自年初我国对600多种商品实施较低进口暂定关税基础上的又一次降税措施。

　　显然，消费品进一步降税难度不小。在沈丹阳看来，最近美国、日本企业利用广交会的平台来促销自己的产品，这些都是扩大消费品进口的好的办法。

　　对于中国外贸数据在前三季度的表现，沈丹阳表示，对外贸易顺差进一步下降，这是预期之中的，也是年初制定的工作目标正在逐步实现反映。

　　今年前三季度，在对外贸易规模持续扩大的情况下，我国对外贸易的顺差规模进一步缩小，贸易顺差额仅占对外贸易总额的4%左右，而贸易顺差占中国GDP为2%多一点。

　　沈丹阳认为，这两个比重进一步下降，说明了政府对促进对外贸易平衡的决心和有力行动，同时也说明质疑中国贸易顺差过大，并且企图借此对中国施压是没有道理的。

　　年末出口增速或降至个位

　　不过，根据商务部对第110届广交会的情况统计，前三天境外到会客商累计9.3万人，比今年春交会增加了2.6%，比去年秋交会同期增长了13.2%。

　　从成交量来看，前三天出口累计成交101.9亿美元，环比和同比仅仅增长4.2%和14.5%。更能说明问题的是远期订单所占比例，三个月以内的短单占了51.7%，3-6个月的中单占了35.5%，6个月以上的长单仅占12.8%。

　　美国通过立法对人民币汇率问题施压，无疑增添了贸易企业的忧虑，广交会新闻发言人刘建军表示，人民币汇率的不确定性使得采购商和出口企业都更倾向于签订短单和小单。

　　“综合考虑外需成本和汇率、基数等因素，我们预计全年进出口增幅将呈现‘前高后低’走势。”沈丹阳表示。

　　多位分析人士认为，9月份出口增速放缓，并且预计未来几个月出口增速大幅回落、拖累工业生产同步走弱。对于实体经济来说，更大的下行风险依然来自出口。

　　由于预期出口增速将在未来几个月中显著趋弱——瑞银将中国的出口额增速预测从12%下调至5%，并将实际出口量预测从9%下调至6%。

　　海关总署公布的数据显示，前3季度我国进出口贸易增速呈现高位回落态势。月度增长速度由3月份的31.5%回落到6月份的18.5%，8月份反弹至27.1%，9月份又回落到18.9%。

　　“由于欧元区经济受到主权债务危机拖累，我们预计中国的出口将在未来数月明显放缓，年末增速降至个位数，而2012年仅增长5%。这将对出口相关工业生产和投资造成负面影响。”瑞银证券中区首席经济学家汪涛表示。

　　当前，欧、美、日三大经济体债务问题严重、失业率持续高位、消费信心下滑；印度、巴西等新兴市场国家由于通胀压力较大，经济增长势头也会有所放缓。

　　针对国际市场出现的变化，沈丹阳表示，下一步商务部将会同有关部门，努力保持出口退税、外贸信贷、出口信用风险保障、人民币汇率、跨境贸易人民币结算、贸易便利化等出口相关政策的基本稳定。

　　多地房价滞涨隐现拐点 专家称大幅下跌可能性小（中国新闻网）

　　对于中国楼市来说，今年冬天似乎来得特别早。在业内人士看来，“金九银十”早已不复当年风光，而近期二三线城市限购、各大银行上调首贷房利率等政策面层层加码，更让楼市寒风瑟瑟。统计局日前发布的数据显示，9月中国北京、上海、广州、深圳等46个城市房价出现停涨或下降。市场人士认为，中国部分城市的房价拐点已经隐现。

　　不过，中国社科院城市发展与环境研究中心研究员、中国城市经济学会副会长牛凤瑞认为，房价大跌的可能性很小，住房是稀缺商品，房地产市场的基本态势是供不应求的，同时，还要警惕房价长期下行导致供求紧张，从而引发无法遏制的房价回涨。

　　首套房贷利率上调可抑制过旺需求

　　近期，各大银行纷纷上调首套房贷款利率，并有从一线城市向二三线城市蔓延之势。对此，牛凤瑞表示，从宏观层面上看，要遏制通货膨胀，改变这种过度的流动性，房贷利率提高是一种经济手段，房地产作为一个局部，肯定要受这种供求关系产生强烈的影响。

　　但牛凤瑞坦言，从购房人的角度来讲，首套房的贷款的利率增加，增加了买房人的负担，相当于变相的提高了房价。这是一个宏观决策的合理的选择问题。那么从国家宏观角度来看，对房地产的调控来说，房贷利率提高以后，可以进一步遏制这种过旺的需求，应该说也是可以选择的措施之一。

　　房价大幅下跌可能性很小

　　目前市场普遍预期楼市已经入冬，业界观望情绪浓厚。在谈到楼市拐点的问题时，牛凤瑞表示，住房是稀缺产品，房价要降30%、50%的可能性较小，房地产的基本态势是供不应求的，要警惕房价长期下行加剧供求紧张而导致房价不可遏制的回涨。

　　在他看来，中国的房价的走势，价格要是有一个适度的下降的话，那么会刺激一部分人出手购买。而交易量的回升必然造成价格的压力。而房产作为一种稀缺的产品，如果保持低价，将不会有有效的供给增加。

　　所以，当价格长期下行的时候，开发商就会减少拿地，减少开工，减少投资，那么两年以后，真正的住房有效供给会大幅减少。在这个时候将会更近一步加剧供求关系紧张，造成价格上涨，是不可遏制的，这是我们应该极度警惕的。

　　牛凤瑞称，房价降下来是让人欢呼的事，但是很多人把房价下跌解读是要房价绝对值降下来，而且是降30%、50%，实际上出现这种局面的可能性是很小的，否则我们的经济就会出大问题了。

　　保障房分配制度设计仍需细化

　　今年，住建部确定了全国开工1千万套保障房的目标，目前保障房开工率超过90%，完成千万套保障房目标已毫无悬念。但对于保障房大面积的集中开工建设，牛凤瑞认为，为避免造成新的不公，保障房的分配制度设计仍需细化、科学化。

　　牛凤瑞表示，目前保障房的概念已被“泛化”，包括有产权的保障房、经济适用房和无产权的公租房等等。而一千万套保障房仅仅是开工，不等于验收竣工，房子只有具备真正的居住价值才是实实在在的。

　　同时，牛凤瑞认为，保障房摇号问题容易造成新的不公。保障房分配仍需要多角度多层次来统筹考虑。

　　他还表示，国家在政策设计上应该使保障房分配更加公平。同时，我们仍处于社会主义初级阶段，整个住房保障标准不能定的太高。

　　投资客炒房是因缺乏投资渠道

　　打击投机炒房，是房地产调控的重要一环。对此，牛凤瑞表示，国内投资客的炒房问题是由于缺乏投资渠道引起的，打击投机炒房，要为庞大的民间资本增加投资渠道。

　　他认为，改善性住房需求仍是购房者的主体，投资需求只占一小部分。中国房地产行业基本态势仍是供不应求，这一走势短期内难以改变。在房地产领域，怎样满足人们日益高涨的住房需求，一切政策应该围绕这个问题去设计，这也与扩大内需、改善民生形成完美契合。

　　在牛凤瑞看来，国内投资客的炒房问题是由于缺乏投资渠道引起的。我国国内投资渠道狭窄，除了股市就是楼市。黄金、大蒜、生姜等等并没有太大的资金容量来融下中国庞大的民间资本。要增加投资渠道涉及到金融领域改革的问题，但就普通居民来说，没有其他投资渠道，就把钱都投到房产上，从而改善个人的生活条件和居住质量，这也是无奈之举。

　　对于如何解决炒房问题，牛凤瑞认为，先要解决炒房客与银行的暗箱操作问题。政策调控最终打击的目标仍是投资性需求，而不是自住性需求和改善性需求。房地产行业最终生产出的是实物，交易的也是实物，与西方国家有本质区别。

　　产业新闻

　　中石化否认曾称没责任保供民营（中华工商时报）

　　记者今天从中国石化获悉，该公司称从未作出“没责任保供民营”的表态，相反正加大力度增加成品油市场供应。

　　本报于17日率先报道“国内大规模油荒或再现、部分地区出现断油”后，引起了社会与公众的广泛关注，也成为了国内媒体关注的焦点问题。

　　18日，一家媒体刊文称，中石化销售公司有关人士表示，没有责任保证对民营加油站的供应。针对此表态，记者今天致电了中国石化。

　　中国石化方面表示，中国石化集团及中石化销售公司从没有作出过这样的表态，亦没有接受过这样的采访。而与之相反的是，对出现柴油供应紧张的状况高度重视，也非常焦急，并在采取解决措施。

　　据中国石化提供的统计数据，10月份以来，中国石化销售企业日均零售量28万吨(最高达到28.7万吨)，同比增长9.9%，创历史新高。

　　中国石化方面强调，面对严峻形势，一方面，进一步调整产品结构，重点做好乙烯原料结构优化工作，顶出柴油组分，积极增产柴油；另一方面，加强市场监测和资源调运，统筹安排运力，细化铁路、公路、水路、管输计划安排，确保资源及时组织到位。

　　加入世贸以来，中国成品油市场仍处于垄断的格局之下，尽管民营加油站占总数的40%之多、民营批发企业占总数30%之多的比重，但油源供应主要来自中国石油、中国石化。近两年来，有少部分来自中国海油。

　　据中商石油委的最新调查，目前，柴油短缺势态正在扩大，除已有的浙江、四川、内蒙古以外，河北、山西等地区已出现柴油断货现象。

　　在记者截稿时，内蒙赤峰石油业商会会长杨树国打来电话反映，通过赤峰市政府、市工商联与中石油赤峰销售分公司协商增供柴油，其结果并不理想，如此势必给当地农牧民正在进行的秋收秋翻带来更大影响。

　　铁矿石大跌 三大矿商沉默应对降价（国际金融报）

　　10月19日，澳大利亚铁矿石供应商必和必拓发布生产报告显示，第三季度铁矿石生产量为3960万吨，较今年第二季度增长11%，较去年同期增长了24%。然而，与生产量攀升相对照的是，铁矿石价格最近正不断下挫。昨日，联合金属网分析师张佳宾撰文称，该网统计的中国进口粉矿指数已从10月10日的167.35美元/吨下降到10月18日的148.45美元/吨，“短短9个工作日，下跌幅度高达18.9美元/吨”。

　　“下游的钢材需求不振，市场中现货价又在不断下跌，三大矿商再不降价合理吗？钢厂能活下去吗？”昨日，一位市场人士对《国际金融报》记者称，三大铁矿石降价的消息应该是确实的。

　　矿商沉默应对降价

　　最先传出降价消息的是巴西淡水河谷公司。据路透社和国内媒体的报道，“淡水河谷决定按当期的指数价格调整第四季度的铁矿石报价，从175美元/吨下降到160美元/吨，降幅约8%。”而据联合金属网的信息，目前淡水河谷的最终定价方案并未确定，“调查存在两种方案：方案一是先提货后结算：目前提货的钢厂可以先按照9月30日的普氏指数价格作为提货价，在第四季度结束后，双方将按照当季指数均价结算；方案二是决定按照当期的指数价格调整第四季度的铁矿石报价，目前从175美元/吨降到了160美元/吨”。

　　在淡水河谷传出降价消息之后，新华海外财经又援引钢企人士的话称，必和必拓也同意数家中资钢企的最新报价方式：选择按当前季度均价而非前一季度均价，来进行季度铁矿石定价。这意味着中国钢企将以更低的成本维持目前的生产。

　　对于市场传来的降价消息，三大铁矿石供应商都选择了沉默。淡水河谷媒体公关人士告诉《国际金融报》记者，“我们这边实在没什么可说的。”而截至发稿，必和必拓方面也未回复，力拓有关人士也婉拒了记者的采访要求。不过，多位业内人士均已将此当作“确实消息”。

　　降价在情理之中

　　在西本新干线信息总监盛志诚看来，三大铁矿石供应商降价在情理中。首先，目前很多钢厂均在减产，铁矿石需求没前几个月大；其次，最根本的原因是，在房地产调控政策、汽车产销减缓等作用下，中国的钢材需求一直没有明显提振，造成了众多钢厂近期纷纷下调钢材产品的出厂价，进而造成“目前的利润不足以支撑起仍维持高位的铁矿石价格”；再次，中国港口铁矿石库存今年以来一直都很高，将近1亿吨的库存足以维持钢企几个月的生产。

　　“降价是必然结果。”中商流通生产力促进中心分析师赫荣亮表示，“下游需求不振，目前已影响到上游铁矿石的供应，进而影响了三大铁矿石供应商与中国钢企的协议价格。”

　　一位市场人士透露，三大铁矿石供应商降价一定程度上与贸易商有关系，“据我了解，目前部分贸易商的浮亏接近20美元/吨，按以往的经验，这是很大的亏损数目”。

　　钢厂欲“集体违约”？

　　值得注意的是，就在市场各方人士确信供应商们降价时，又有消息称，“由于第四季度合约价比现货价高约10美元/吨。不甘心当‘冤大头’的中国钢企正谋划集体毁约，与三大矿商重新谈判第四季度合同。”

　　尽管相关钢厂均回避了记者的采访要求，但记者发现，中国钢厂的要求不是没有道理。数据显示，以淡水河谷160美元/吨的价格看，确实仍高于目前现货市场中的铁矿石价格。上述市场人士告诉记者，“目前外盘的有些报价甚至已低于140美元/吨，在130美元/吨左右。而且这几年钢厂的利润率一直维持在低位。以本钢目前最新的出厂价为例，其卷板或只能赚到微薄利润。”

　　赫荣亮分析，如发生“违约”，很大程度上要归结为目前本就脆弱的季度定价体系，“季度矿本身就有高违约风险，因为过往的经验已经证明，在协议价低于市场价时，矿企有减少供应的可能，而当市场价低于协议价时，钢企又有减少采购的冲动”。

　　油价下调 过万民营加油站遭遇断油（中国经济网）

　　成品油价格刚刚下调，油荒就如约而至。“一降价就油荒”的恶性循环再次在这个秋末上演。

　　自10月9日下调油价以来，有过万民营加油站面临柴油断油问题。浙江、内蒙古、福建、四川等多地的加油站出现限购柴油或无油可加的现象，民营加油站更是因此抱怨声连连。

　　过万民营加油站断油

　　或再现油荒

　　近几年来，“油荒”的问题爆发的可谓频繁，其中第三季度末到第四季度秋收秋种的季节正是油荒的高发时期。今年的冬天可能会面临新一轮油荒危机，目前部分地方的民营油站已经开始闹油荒。成品油下降仅仅一周之后，便又见“油荒”。

　　日前，在中国商业联合会石油流通委员会2011年年会上，来自浙江、内蒙古、福建、四川等地的民营会员企业都表示无法从从中石油、中石化进货柴油。

　　中国商业联合会石油流通委员会会长赵友山告诉《证券日报》记者，目前全国有44005家民营加油站，其中，过万加油站面临柴油断油问题，这些加油站集中在四川、内蒙古、浙江温州等地；这些加油站在批发市场上，难以以国家规定的批发限价买到柴油，只能买到按最高零售限价甚至更高价格销售的柴油。

　　中石化有关销售人士在日前接受媒体采访时表示，公司要首先保证自己的加油站柴油供应，民营加油站是企业，中石化也是企业，我们是要保障市场供应的，没有保证民营加油站供油的责任。

　　而对中石化这一说法，相关专家也纷纷表示了不满。

　　“中石化这样说明显违背了新36条。油源是国家的，不是个人的，给了两大油企，扶植和发展民营企业是他们的责任。而不应该依仗垄断来制造油荒。”赵友山在接受《证券日报》记者采访时如是说。

　　厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强(微博)也表示，中石化这个说法不对，民营加油站个数超45%，不保如何保证市场供应？

　　“民营加油站主要市场是农村等偏远地区，两大油企不愿意占据的市场，如果两大油企不给油，民营企业撂挑子的话，农村等偏远地区的的柴油供应保证不了，对农业发展相当不利。”赵友山说。

　　据了解，截至目前，全国共有加油站95571家，其中民营加油站44005家，约占全国总数的46%。民营企业销售石油总量约占我国石油消耗量的1/3，民营石油企业仓储能力3000万吨，码头吞吐量在2500万吨；石油批发和零售行业从业人员达100多万，民营石油企业每年上缴国家税收600多亿元。

　　赵友山指出，此外，民营加油站的困境主要就是油源，基本上没有其他的渠道，地方小油厂根本保证不了其能有稳定的油源。

　　两大石油巨头惜售

　　民企高价拿油

　　国家发展和改革委员会宣布，从10月9日零时起下调成品油最高零售价格，汽柴油均下调300元/吨，大约每升分别降0.22元、0.26元。此次成品油价调整系16个月来首次下调。

　　民营油企却表示，虽然油价下降了，但民营油企却遭到了两大石油巨头的“断油”，通过非正常途径获得的油品供应却比油价下调前还要高。

　　由于国内油价下调，再加上国际油价在最近一周出现强劲反弹趋势，因此两大油企因利润收窄和预期油价上涨而采取惜售。

　　此外，息旺监测数据显示，截止到日前，国内0#柴油批发均价为8332元/吨，而通过计算后，全国零售均价为8230元/吨，批发价格较零售价格每吨高出超过100元。

　　批零倒挂的现象也使得两大石油巨头在一定程度上控制资源，有一些停批或者控量的措施都可能导致市场上油紧张的情况。

　　有评论指出，两大油企“断油”目的很显然，一是制造新一轮的“油荒”，向发改委说不，向全国人民“逼宫”请愿，最终恢复曾经的高油价(目前的油价尽管仍然很高，但相对于降价前毕竟要低一些)；二是联手扼杀民营油企，然后直接插手用油企业，最终彻底取代民营油企，进一步强化自己在成品油行业的垄断地位。

　　“两大油企不愿意对民营企业供油，是因为对日前油价下降不满造成。每年秋收秋种季节闹油荒实际上都是人为原因。”赵友山说，国家应该尽快批准民营企业进口成品油。

　　“成品油产业链垄断加政府定价，如果政策上不有意识、实质性留给民营加油站的生存发展空间，民营被国有油企挤出去只是时间问题。”林伯强说，与国际市场油价、国内供求关系同时“背离”的成品油定价机制是导致“一降价就油荒”的主要原因。

　　国家行政学院决策咨询部副主任陈炳才也表示，导致这种问题的根本原因还是成品油的调价机制不顺，体制和制度问题。中石化和中石油的石油、成品油进口垄断，是因为政策赋予他们进口垄断权，因此，根本的问题和出路在于放开石油、成品油的进口垄断，允许所有企业进口石油和成品油。也正因为石油进口的政策不公平，导致很多企业想在境外投资石油产业，也无法把石油进口到国内。

　　汽车三包新政界定模糊执行困难 落地遭质疑（国际金融报）

　　近日，《家用汽车产品修理、更换、退货责任规定(征求意见稿)》(简称汽车“三包”)规定再次征集公众意见。汽车“三包”这个词时隔6年再次出现在消费者的视野，但消费者对此规定出台似乎信心疲软，对它的可操作性也持质疑态度。

　　信心疲软

　　据了解，2010年，汽车成为投诉量同比上升幅度最大的商品，全国消协组织共受理汽车投诉20405件，同比上升51.1%，创历史新高，是所有投诉商品和服务行业中同比上升幅度最大的。同时，6个月内新车用户的投诉比例占到投诉总量的60%以上。

　　由于没有像其他商品一样实行“三包”规定，消费者购车遇到质量问题，经常是在经销商、厂家之间进行“扯皮”，多次维修仍存在很多问题。因此，保护消费者权益的“三包”亟待出炉。

　　但经过多年的等待后，消费者对此政策出台的期望并不高。最近，某报与新浪汽车就“三包”征求意见稿进行调查，结果表明大部分消费者的心态已经疲软，对“三包”出台有信心的调查参与者不到五成；而认为“没信心，可能依旧流产”的人数占到三成半以上，而认为“无所谓，有没政策都一样”的人数占到一成半以上。

　　界定模糊

　　消费者对此“三包”征求意见稿信心疲软，一是因为等待时间太久，另一个则是对于该意见稿中的界定模糊，让规定的可操作性及执行力度遭到质疑。

　　“最新的三包征求意见稿，以2004年的征求意见稿为框架，进行了少量的修改，老醋装新瓶，也有很多模糊之处。”中国人民大学经济学院不愿具名的某教授向《国际金融报》记者指出，如在很多厂家已经承诺保修的范围达到“5年或15万公里”，意见稿仍规定“整车三包有效期应不低于2年或4万公里”。

　　该教授还认为《征求意见稿》中提到的一些界定比较模糊，如“家用汽车产品售出后30日之内，出现因产品质量问题而产生的车身开裂、制动系统失效、转向系统失效、燃油泄漏等严重安全性能故障，消费者可以选择退货、更换、修理。消费者要求退货的，销售商应当负责免费退货。”(引自第五章二十三条)他认为，其中，对于“严重”的界定过于模糊，怎样才算安全性能故障“严重”？该《征求意见稿》并未做出清晰的标准界定。这可能会导致消费者与经销商、制造商对条例有不同的理解，从而引发更大的纠纷。

　　执行困难

　　因为《征求意见稿》中的界定比较模糊，使得将来在执行中可能会有一定的困难，可操作性不是很强。

　　如在第四章第十八条中提到，“制造商应当在销售区域范围内依据销售量建立区域销售、维修网点，与销售商或者修理商签订相关合同，依法约定家用汽车产品三包责任、三包争议处理费用以及技术专家支持等有关事项”。其中提到的“相关合同”因不明确其确切的责任而会使得执行起来较困难。

　　以上提到的“相关合同”，北京现代某4S店销售经理认为，如果不明确将生产厂商放在三包的责任方位置上，那么换车、退车等无疑是加重经销商的负担。“这个合同内容也不明晰，而且明显偏向消费者。若遇到故障和质量问题，我们也希望帮消费者换车，但作为经销商没有退货的直接话语权，必须和厂家进行长期的交涉，都会是漫长的等待，换车无疑会增加我们人力物力上的成本。执行起来都比较困难。”

　　针对上述各种被批“语焉不详”、“模糊”的意见稿，中国流通协会秘书长罗磊认为“有总比没有好”。他认为在执行力度上还必须再多方考虑，将各方责任更明晰化。“若是消费者退车，则该车将作为二手车，这部分的费用由谁承担？车牌号的更换、车辆折旧的问题又将如何处置？”

　　“为了保证其公正性，还必将设立第三方鉴定机构，公正地界定消费者、厂家等的责权，这将是能否实现‘三包’的关键所在。”罗磊表示。

　　三大矿山首次松口铁矿石定价 贸易商面临巨亏（广州日报）

　　昨日记者从广东本地大型钢铁企业了解到， 基于中国对铁矿石需求减少考虑， 巴西淡水河谷等三大矿山首次“松口”，决定按照当期的指数价格调整四季度的铁矿石报价，每吨从175美元降到了160美元。这是三大矿山实行灵活定价模式下在价格方面的首次妥协，这使处于亏损状态的中国钢厂有了更多的喘息机会。

　　据联合金属网统计，国内34个港口的铁矿石库存处于9880万吨的历史高位，且很多港口都有不同程度的压港。

　　记者昨日从青岛港等港口了解到， 由于当初看好后期矿价走势，一些贸易商在年后不久便一口气囤了上万吨货，企图等价格高涨后倒卖给钢厂。数据显示，进口铁矿石曾在2011年2月18日达到年内最高点，63.5%印矿离岸价约180美元/吨，折合到岸价为196美元/吨，其后从今年7月开始，铁矿石价格也曾一路上涨，但从未超越此前最高点。不少贸易商囤货正是发生在铁矿石吨价190美元左右的时候，目前铁矿石已下降到160美元的价位。这令此前囤积铁矿石的中间商处于巨亏。

　　进入2011年10月以来 ， 进口矿呈现直线下跌。昨日63.5%印矿的到岸价已跌至160美元/吨。目前国内钢材市场形势仍然不好，矿石需求也会减弱。在铁矿石和钢材价格双跌的现实下，钢厂对于后期市场并不乐观。武汉一大型钢厂负责人表示， 目前钢铁整体需求惨淡，估计10月份和11月份铁矿石价格还会继续下跌。

　　据了解， 受房地产调控与部分基础建设进度延后等影响，本应是钢材销售旺季的十月行情彻底落空，导致带钢、螺纹等钢坯下游企业需求直接减弱，部分钢材两周出现接近300元/吨的暴跌。

　　分析预计， 近几年铁矿石价格暴涨所吸引的大量投资将在若干年内形成大量的产能，全球铁矿石供求关系已经提前发生逆转。

　　沪深股市

　　金明精机成长性玩蹦极 产品价格波动剧烈（21世纪经济报道）

　　10月21日，金明精机(广东金明精机股份有限公司)将闯关创业板。公司主要从事吹塑设备、中空成型设备等塑料(8705,-455.00,-4.97%)机械的研发、设计、生产与销售。

　　招股书显示，报告期内(2008年度、2009年度、2010年度和2011年1-6月)，公司净利为1302.48万元、1832.38万元、4071.21万元和2102.60万元。

　　虽然其业绩呈逐年增长之势，但记者发现，其“软肋”在于，公司主营业务产品价格波动剧烈，产品结构不稳定，高成长性前景仍堪忧。

　　招股书显示，近三年来公司薄膜吹塑设备销售业绩位于行业前列，但薄膜吹塑设备销售价格却每年都玩“蹦极”。

　　今年上半年，公司薄膜吹塑设备从2010年的单价117.15万元/台上升至今年中期的155.88万元/台。

　　其中，包装膜生产专用设备销售价格整体呈下降态势。报告期内，其销售均价分别为每台117.55 万元、92.50万元、89.40万元和 97.63万元，实现销售收入分别为 6935.67万元、6105.23万元、7509.75万元和 4295.63万元。其中，2009年和2010 年分别较上年同期增长-11.97%和 23.01%。

　　同样，公司特种膜生产专用设备销售价格每年也大幅波动。报告期内，该产品销售均价分别为 149.90 万元、141.33 万元、117.53 万元和 133.99 万元，实现销售收入分别为2698.13万元、1837.30万元、7287.04万元和2679.83万元，其中，2009年和2010年分别较上年同期增长-31.90%和296.62%。2008-2010年的售价是逐年下降，2011年1-6月又有所上升。

　　另外，中空成型设备却从去年年末的33.98万元/台大幅下降至今年上半年的15.81万元/台，降幅高达53.47%。除了销售价格大幅下降之外，中空成型设备销售占比也在日渐萎缩。

　　报告期内，公司中空成型设备分别实现销售收入121.82万元、1073.69万元、271.85万元和15.81万元；销售均价分别为20.30万元、33.55 万元、33.98万元和15.81万元。特别是今年上半年，公司中空成型设备销售占比已低至0.13%，几乎可以忽略不计。

　　而另外值得一提的是，今年上半年，受银根紧缩影响，公司正在执行的订单金额较去年年末骤降。

　　截至2011年6月末，公司正在执行的订单金额较上年末减少2261.09万元，从2010年年末的15411.77万元大幅下降至今年上半年的13150.68万元，降幅为14.67%。

　　此外，公司主要客户每年也存在较大变数。从公司预披露的招股说明书来看，报告期内，前五大客户每年都不一样。

　　今年上半年，在公司前五大客户中，公司仅对ABA SANAT ARYA CO.LTD(伊朗)的销售额就高达2078.67万元，占公司上半年销售总收入的比例高达17.03%。其余四大客户则分别为南昌天高新材料股份有限公司、仪征升力防排水材料有限公司、江阴广鸿包装新材料有限公司、阜新義利原实业发展有限公司。

　　资料显示，截至今年6月末，公司前五大客户累计实现销售收入5506.88万元，占比为45.11%。

　　德尔家居陷数据门:财务独善其身 销售额被更正（新华网）

　　编者按：德尔家居于9月19日通过发审委审核，一纸招股书令其身陷数据造假门。“不差钱”的德尔家居在公布的财务数据上也凸显“特立独行”，与其原材料供应商公布的年报数据差异巨大。

　　此外，德尔家居的第二大采购商中福实业也在年报中多次更改对德尔家居的的销售数据，前后相差数倍。

　　在一个工作日预披露招股说明书而轻松“过会”的德尔家居，其财务数据能否经得起市场的推敲？扛得住多方监督?

　　德尔家居“特立独行”的财务数据

　　“不差钱”的德尔家居近三年一期的净利增长可谓喜人，从招股书来看，应是说拜毛利率行业最高所赐。德尔家居主打产品的强化复合地板、实木复合地板在2010年的毛利率分别为 35.72%和19.97%，整体的地板业务毛利率为33.26%，德尔家居透露同业上市公司升达林业(002259.SZ)、科冕木业(002354.SZ)的木地板业务毛利率分别为32.77%、16.21%。

　　与升达林业不同，德尔家居尚需向上游购买木板基材。

　　大亚集团人造板事业部全国销售总经理罗鸣2006年离职，随后以核心技术人才的身份加盟德尔家居。2010年，德尔家居向其第一大供应商大亚木业(江西)有限公司(下称“大亚木业”)——的采购额为1.17亿元，大亚木业是大亚科技(5.97,-0.08,-1.32%)(000910.SH)控股75%的子公司。根据新会计准则，只要是控股，子公司的客户销售额也应全部呈现于上市公司的客户金额中，并不以股权比例呈现。但大亚科技2010年年报中的前五大客户并无德尔家居，且其第五大客户为上海菲林格尔股份有限公司，对其销售额为8692万元。

　　德尔家居出现于大亚科技2011年半年报中，作为第二大客户，大亚科技对其销售额为4747.45万元，但据德尔家居招股书，同期其向大亚木业的采购额却为5362.86万元。

　　中福实业(000592.SZ)2010年年报显示，其向德尔家居的销售额为7966.7万元，但德尔家居招股书中显示，其向第二大客户中福实业的两家控股子公司的累计采购额为4603.79万元。

　　仅以2010年德尔家居上述两大供应商披露的销售额与招股书相关披露的差异，就达4538万元。以33.26%的毛利率粗略推算，德尔家居在2010年的营业收入涉嫌虚增超过6000万元。

　　2008年至2011年上半年，德尔家居分别实现净利4742.56万元、8479.32万元、9779.53万元和5481.08万元。而同期，升达林业、科冕木业的业绩却因地产业宏观调控的波及而下滑。唯有德尔家居“独善其身”。

　　销售额曾被更正 涉嫌虚增利润

　　招股书显示，中福实业（持有建瓯福人82%的股权）控股的福建省建瓯福人木业有限公司（下称“福人木业”）一直位居德尔家居的第二大采购商。

　　中福实业于 2011 年 3 月 30 日披露了该公司 2010 年年度报告全文及摘要。但中福实业又于2011年6月21日发布了《2010 年年度报告（更正后）》。

　　记者对比两份年度报告，发现其中有诸多内容发生了改动，但幅度都不是很大，其中特例当属其对德尔家居的销售数据，前后相差数倍。

　　中福实业在其3月30日披露的年报中称，2010年对第一大客户德尔家居的销售额为1410.1万元，而在第二份年报中，这一数据却激增至7966.73万元，为前者的5.6倍。但无论前后哪个数据，都不是德尔家居想看到的。即使以更正后的销售额7966.73万元为准，与德尔家居声称的对福人木业9541.66万元的采购额，仍然相差1575万元之巨。

　　媒体评论：预披露短促 难实施有效监督

　　一家拟IPO公司从报送材料直至接受发审委审核，持续时间大约为3到6个月。其间包括：报送材料获得受理，预审员预审，预审员出具书面或口头反馈意见，拟IPO公司根据反馈意见再修改，上初审会并执行问核程序，接受发审委审核。

　　德尔家居和申科股份这两家公司的招股说明书(申报稿)9月15日晚间预披露，9月19日即上会。由于期间9月17日、18日是双休日，实际留给市场的预披露时间只有9月16日这一个工作日。如此短促的预披露时间，此前从未有过，这让市场各方几乎来不及作出仔细分析研究，难以进行有效的监督。

　　对于拟上市公司来说，预披露时间越短越可以减少市场的关注，也就减少被媒体和投资者挑出毛病的机会，但这却与预披露制度的初衷背道而驰。一位业内人士称，市场的关注大大降低，被公众抓住“小辫子”的可能性也随之降低，“偷偷摸摸”不知不觉地就过了会。

　　国瓷股份:无实际控制人存隐忧 多股东超低价入股（和讯网）

　　国瓷股份IPO即将闯关，然而这家公司却无实际控制人，更蹊跷的是，所有股东均承诺独自行使权利，“从来以及未来也不会签署一致行动协议”。业内分析人士指出，国瓷股份股权分散的状况存在隐忧，而造成这一困局的主因是原第一大股东盈泰石油2008年的悉数退出。

　　据国瓷股份招股书披露，国瓷有限成立时，盈泰石油、ECHO和青岛朗固德三家股东分别出资200万元、150万元和50万元，其中盈泰石油和ECHO实际控制人均是张曦。

　　2006年7月，盈泰石油和ECHO对国瓷有限增资600万元，增资完成后，盈泰石油和ECHO合计持有国瓷有限95%股权，其中盈泰石油持股规模达65%。

　　然而，不到两年的时间，盈泰石油却悉数退出国瓷有限。2008年4月25日，盈泰石油将其持有的国瓷有限股权拆分六份悉数对外转让，其中青岛朗固德以326.09元受让2.6359%的股权、北京通达以602.8530万元受让20.0951%的股权、东营奥远以576.7650万元受让19.2255%的股权、东营智汇以47.592391万元受让13.2065%的股权、中科宏易以187.50万元受让6.25%的股权、ECHO以12.50万元受让1.25%的股权。

　　不过，六家公司受让的国瓷有限股权的价格并不一样。据国瓷股份招股书披露，盈泰石油对北京通达、东营奥远和中科宏易三家公司转让价格为每1元出资3元，对属于同一控制人的ECHO的转让价格为每1元出资1元、对管理层股东东营智汇的转让价格为每1元出资0.36元，对青岛朗固德转让更是低廉，只象征性地收取326.09元的相关手续费用，合每1元出资0.00124元。

　　相比较上述股东的低价进驻国瓷有限，同一时期以增资入股的中科龙盛的成本则高得多。2008年6月20日，中科龙盛斥资1800万元认购国瓷有限250万元的出资，合每1元出资7.2元。

　　为消除未来上市过程中BVI公司真实情况查证难度较大的影响，ECHO将其持有国瓷有限25%的股权转让给同一控制下的盈泰石油，作价为312.50万元；同时为保证国瓷有限的外资比例不低于25%，公司股东中科龙盛将持有国瓷有限20%的股权转让给注册在香港的宝利佳有限公司，作价1800.00万元；中科宏易将其持有国瓷有限5%的股权转让给中科宏易(香港)投资，作价187.50万元。

　　在国瓷有限股份制改革之后，盈泰石油持股1209.13万股，持股比例为26.87%，宝利佳、北京通达、东营奥远、东营智汇、青岛朗固德和中科宏易(香港)分别持股900万股、723.42万股、692.12万股、475.43万股、274.89万股和225万股。

　　参照之前的出资额，北京通达、东营奥远和中科宏易三家股东的持股成本为每股0.83元，宝利佳持股成本为每股2元，东营智汇持股成本更是低至0.1元。

　　2010年12月，国瓷股份再启新一轮增资，东营智汇、宝利佳及中科宏易(香港)分别以每股1.62元的价格认购135万股、36万股和9万股。

　　此次增资完成后，国瓷股份第一大股东为盈泰石油，持股比例为25.84%，宝利佳持股规模为936万股，持股比例为20%，显而易见，国瓷股份并无实际控制人。

　　丰林集团董秘闪电辞职创纪录 公司成长性引担忧（每日经济新闻）

　　登陆上交所后仅3个交易日，丰林集团的高管全强已闪电辞职！据《每日经济新闻》记者统计，他是年内公司上市后离职最快的高管。

　　实际上，市场对丰林集团一直心存疑虑，此前申请中小板上会被否、2010年营业利润暴增后于上海主板过会上市，却连续5日破发。公司今年上半年的净利润同比下滑17.25%，将于10月24日披露的三季报成色会如何呢？

　　董秘闪电辞职

　　10月10日晚间，丰林集团公告收到全强的辞职报告，其因个人原因辞去公司第二届董事会董事、审计委员会委员、战略委员会委员、董事会秘书及财务总监职务。

　　丰林集团于9月29日登陆上交所，仅在9月29日、30日和10月10日交易了三天，身兼五职的全强已转身走人。据记者统计，这创造了年内最快的上市公司高管离职记录。

　　记者致电丰林集团，希望联系到全强，丰林集团证券事务代表助理潘女士对记者表示，没有其联系方式，也不知道其去向。

　　招股书显示，全强通过南宁丰诚投资管理有限公司间接持有丰林集团30.096万股，以昨日收盘价计算市值为430.07万元。招股书显示该股份将被锁定3年，全强闪电抽身并无助于套现。

　　关注丰林集团的某大型券商行业研究员对此并不惊讶，“这个经常能见到”，该研究员说，“一些公司的董秘专门帮人家做上市，上市之后他就走了”。

　　除了高管离职过快令投资者侧目，丰林集团的上市之途也比较特别。2010年9月13日，证监会驳回了丰林集团的上市申请。发审委认为，其2007年～2009年公司营业利润分别为10155万元、6223万元和4770万元，处于持续下降趋势。这三年增值税即征即退金额分别为4551.34万元、2574.34万元和2911.97万元，占公司净利润比重较高。

　　二次上会之时，保荐方恒泰证券在上会材料中认为发行人营业利润的下滑趋势已根本扭转。财报显示公司2010年营业利润较2009年度营业利润增长23.34%，2011年1～6月营业利润达到4010.31万元。

　　高管闪电辞职公司业绩堪忧

　　据《每日经济新闻》记者统计，不少上市公司董秘和财务总监迅速辞职后，公司业绩波动较大。据统计，今年1月至今，约有180份这两类高管的辞职公告，其中上市不到三个月就迅速辞职的有15家公司高管，这些公司中有9家出现业绩下滑甚至变脸，占比高达6成。

　　上述两类高管迅速辞职的15家公司中，从2010年报、2011年一季报、2011年半年度的净利润数据来看，亿通科技、英飞拓业绩变脸；吉鑫科技、辉丰股份等业绩大幅下滑。

　　例如英飞拓于2010年12月24日上市，不足一月财务总监就在1月20日辞职，2010年年报净利润同比增幅尚近47%，但随后2011年一季报、半年报业绩却大幅变脸，净利润同比下滑56%、33%；亿通科技今年5月5日上市，7月9日董秘、财务总监辞职，2010年年报净利润上涨25.45%，今年中报却降低38.66%；辉丰股份于2010年11月9日上市，今年2月董秘走人，2010年报、2011年一季报和半年报净利润分别同比下滑13.46%、68.65%、43.75%。

　　丰林集团的净利润状况如何呢？记者翻阅公司先后两份招股书，发现净利润已然下滑。2010年招股书显示，当年1～6月净利润为7840.18万元；2011年招股书则披露2011年1～6月净利润为6488.73万元，同比下滑幅度高达17.25%，这也加剧了市场对丰林集团业绩成长性的担忧。

　　青稞酒IPO闯关成功 国资拍卖涉嫌违规（人民网）

　　青稞酒股份董事长李银会

　　今天，证监会发审委将审核青海互助青稞酒股份有限公司首发申请。据了解，青稞酒股份如顺利上市，董事长李银会持股市值可达44.9亿元，成为青海首富，不过青稞酒股份发展壮大的同时，昔日母公司著名国企青海青稞酒集团却日渐衰落直到破产，其中两次国有资产拍卖处置，有违规嫌疑。

　　老板原为北大研究生

　　青稞酒股份位于青海互助县，总股本39000万元，拟发行6000万股，拟于深交所上市，产品含互助、天佑德、八大作坊、永庆和等系列青稞酒。青海华实科技投资管理有限公司为第一大股东，占75%，李银会持有该公司94%股权，为青稞酒股份实际控制人。45岁的李银会，山西绛县人。北京大学理学硕士，现任青稞酒股份董事长，兼任华实投资、华实网络、华能系统、北京锐视博科技发展公司董事长等职务。

　　今年上半年青稞酒股份净利润为11196万元，按照全年22392万元，发行后4.5亿股，每股收益摊薄到0.50元，按照中小板平均市盈率32.7倍，上市后股价在16.35元，李银会间接持股市值为44.9亿元，将改写内地富豪榜青海省没有上榜富豪的历史。

　　互助是青稞酒的发祥地，解放初期，已出现“天佑德”等八大作坊。1956年，政府以“天佑德”为主整合组建了互助县酒厂，1992年更名为青海青稞酒厂，1995年组建青海青稞酒集团公司，2001年企业改制为青海青稞酒业（集团）有限责任公司，注册资本3675万元，为国有独资公司。

　　国资转让未公开征集

　　2005年1月，青稞酒股份前身青稞酒有限公司成立，注册资本7500万元，其中李银会旗下华实投资以4110万元现金出资（且分两期缴纳），互助县国资中心以其持有的自青海青稞酒业（集团）有限责任公司因改制而剥离出的3390万元净资产，作为出资。2007年6月青稞酒有限增资，注册资本由7500万元增至10000万元，由华实投资单方增资2500万元，1元/股，互助县国资营运中心持股降到33.9%，2007年11月，这33.9%股权进行拍卖，由于无人竞争，华实投资以2265万元底价竞得，而两年前互助县国资中心获得这33.9%股权，是拿出了3390万元净资产作为出资。

　　《企业国有产权转让管理暂行办法》规定，转让方应当将产权转让公告委托产权交易机构刊登在省级以上公开发行的经济或者金融类报刊和产权交易机构的网站上，公开披露有关企业国有产权转让信息，广泛征集受让方，产权转让公告期为20个工作日。

　　而青稞酒有限公司本次股权转让在拍卖前，未委托产权交易机构公开披露转让信息以征集受让方。对此，青稞酒IPO申报稿称，经事后确认，未造成国有资产流失，转让行为有效。

　　拍卖降价不符合规定

　　青稞酒集团改制时尚有部分与酒生产经营相关的资产未投入青稞酒有限公司，但该部分资产最终也纳入青稞酒有限公司以及其大股东华实投资手中。

　　2007年5月12日，青稞酒集团被法院查封的评估值8918万元资产首拍，但流拍。6月10日再拍，青稞酒有限公司以5000万元保留价竞得，较评估价8918万元，少了43.93%，保留价下调幅度与《最高人民法院关于人民法院民事执行中拍卖、变卖财产的规定》不符。该规定指出，人民法院确定的保留价，第一次拍卖时，不得低于评估价或者市价的80%；如果出现流拍，再行拍卖时，可以酌情降低保留价，但每次降低的数额不得超过前次保留价的20%。

　　青稞酒IPO申报稿仍称，互助县法院就保留价征询当事人意见，并已获债权人即互助工行同意，青稞酒有限公司合法拥有所竞得的资产，无纠纷或潜在纠纷。由于资不抵债，2009年12月，昔日著名国企青海青稞酒集团被法院宣告破产。