--交易场所清理整顿五大看点 野蛮生长将终结
2011-11-23 16:11:25   来源：   评论：0 点击：

　　风险较大交易所

　　将被重点清理

　　对于国务院出台的清理整顿决定，接受证券时报记者采访的交易所负责人以及投资者均表示，目前各种产权交易所相当混乱，严重影响了市场秩序；一些交易中存在许多问题，隐藏积累的一些风险随时都有可能爆发。

　　虽然大多数产权交易所都非常重视客户资金的第三方托管，但也出现了部分管理人员侵吞客户资金、经营者卷款逃跑等问题。而在艺术品以及部分商品交易所中还存在着严重投机和价格操纵问题，这违反了交易的公平公正，损害投资者的利益。

　　业内人士表示，为了遏制当前恶化的市场环境，规范市场秩序，加强政府监管十分必要。交易过程中已出现较大风险或者是隐含较大风险的产权交易所将是重点清理整顿对象。

　　股东资质

　　或成重要考核指标

　　在今年各类交易所泛滥成灾的情形下，不少投资者质疑交易所股东背景、质疑其存在的依据、质问其主管部门是谁，并提出了“一旦发生风险谁来承担”的问题。

　　基于一些交易所出现的股东违法违规、损害投资者利益行为，交易所主要股东的规模大小、信用状况、专业运营能力、在金融和交易标的领域的影响力，都有可能成为重要的考核指标。

　　部分文交所将受限

　　“三不原则”

　　据日前有关方面透露的国务院精神，确定权益类产品交易的三不原则即“不等额拆分、不连续竞价、不超过200人”。目前最受关注的几个交易所中，天津文交所、郑州文交所、泰山文交所、汉唐艺术品交易所、海峡交易所等都是采取了等额拆分的形式，把一个艺术品资产包平均拆分为多份。

　　据悉，等额拆分使每个权益持有人持有的份额，具备了集中竞价的基础，同样，现在的艺术品交易普遍采取了类似于股票的标准化连续交易，T+1和T+0方式并不少见。但是根据有关精神，买卖间隔必须要大于5天。

　　贵金属商品交易所面临整顿

　　除了文交所外，以贵金属为代表的商品交易所也是此次清理整顿的重点。其实，早在2009年12月初，国家工商总局就要求“全国禁止新设立大宗商品中远期交易市场”。但即便如此，数目众多的新大宗商品交易市场仍然在今年集中上马。

　　据了解，当前的商品交易所交易标的上不仅有稀贵金属、矿权等，也有酒（红酒、原酒、期酒）、药材、茶叶等农副产品和皮革等工业品。不过，根据有关精神，此次清理整顿并没有明确哪些交易标的涉嫌违法，只是在交易方式规定“任何单位一律不得以集中竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等中交易方式进行标准化合约交易。”仅此一点，部分有色金属交易所以及各种商品电子交易盘将成为清理整顿对象。

　　规范的监管制度有望建立

　　业内人士表示，本次清理整顿将较大改善市场环境，规范各类交易形式和交易品种，有利于建立保护投资者权益的规章制度，不同类型的交易所将能找到明确的监管部门。产权交易所的监管问题、信息披露、投资者教育等方面有望效仿证券市场建立起来。